开拓新市场

开拓新市场：以星展银行为纽带连接全球

携手星展银行，战略布局亚洲市场

当今影响全球经济的最重大趋势之一，是源自世界主要经济体的贸易政策持续不确定性。

从美国总统特朗普时断时续的关税措施¹，到其他国家政府为此采取的反制策略²，政策的不确定性叠加资产价格波动及利率前景的不确定——正阻碍企业的规划与投资决策。

这些因素部分是周期性的，部分则是政策驱动的已导致全球经济环境动荡不安，增长乏力。根据经济合作与发展组织（OECD）的预测，全球经济增长预计将在2025年放缓至2.9%³，这意味着企业必须寻求其他方式以支持增长和盈利能力。

其中一个途径，可能是加大对亚洲市场的布局。与其他地区相比，亚洲的增长预期仍显著更强——亚洲开发银行预计，2025年发展中亚洲的经济增长将达4.9%⁴。

后关税时代的贸易格局

当今贸易格局的变迁并非新现象，而是反映出一个持续的重塑过程。随着中美贸易紧张局势的影响，企业纷纷寻求多元化供应链的新路径。

众多公司将目光投向南亚和东南亚等周边地区作为新的生产基地。在这一全球贸易重组的初期阶段，越南一度成为主要受益者。然而，鉴于其出口至美国的商品可能面临高达46%的关税，形势已日趋复杂。值得注意的是，越南近期已完成与美国的第二轮贸易谈判，未来关税水平有望下调⁵。

尽管局势复杂，但事实是，产能迁移的趋势仍将持续，无论是流向越南还是其他地区，其背后原因主要包括：

越南维持了相对稳定的政策环境，其劳动力成本依然较低，同时物流基础设施也有所改善；
东盟区域内的贸易预期将持续增长，与除美国以外的其他贸易伙伴的合作也有望扩展。

亚洲各经济体（以及企业）并未坐以待毙——许多国家正在积极采取措施，推动区域贸易与经济一体化，以应对不断变化的贸易格局。它们正寻求加强与欧盟及海湾国家的合作关系，逐步减少对美国的贸易依赖。在最近于吉隆坡召开的2025年东盟峰会上，东盟首次与中国及海湾合作委员会（GCC）举行联合峰会，各方承诺将在跨领域贸易、投资与经济合作方面深化协作⁶。

支撑这些不断发展的合作关系的，是一张由现有自由贸易协定（FTA）构成的网络，例如《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）和《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP），它们将有助于确保贸易与外商直接投资在本区域持续流动。

”尽管前方仍面临诸多挑战，亚洲对于寻求投资的企业而言，依然充满潜力，”星展银行对外直接投资部主管及金属及矿业部执行董事许喆轶表示。“在当前的逆风环境中，企业需紧跟全球经济趋势的变化，同时保持耐心，等待合适的投资时机。”
为应对当今全球贸易环境中的种种冲击，企业应专注于以下四大核心目标，以提升自身的抗压能力与韧性：

把握最具适配性的货币流动性；
维持健康的财务基本面；
优化税务效率；
确保贸易合规性。

作为东南亚资产规模最大的银行，星展银行在经济充满挑战的时期持续为其合作伙伴提供有力支持。在当前强烈的贸易逆风下，星展银行可凭借其在对外商直接投资方面的丰富经验与专业能力，协助企业把握本区域所蕴含的诸多机遇。

在某一案例中，星展银行受一家有意将生产扩展至越南的中国制造商委托，帮助该企业利用新加坡作为对美出口的贸易基地。然而，鉴于全球地缘政治紧张局势及关税制度变化所带来的复杂性与不确定性，该战略面临诸多挑战。

在此情境下，星展银行的外商直接投资（FDI）团队可通过提供咨询服务，并凭借其扎根区域的广泛布局及深厚的合作网络，协助企业应对挑战。星展生态体系中的审计机构协助该制造商确保其遵守贸易相关法规，例如关联交易定价规则、环境社会治理（ESG）信息披露，以及完备的关税申报文件。此外，该机构亦协助企业调整定价策略，以有效应对关税带来的影响。

在跨境贸易实践中，一个常被低估的关键环节，是企业如何在多个国家之间管理其税务架构。在审计专家的协助下，该制造商深入了解了越南与新加坡可享受的税收优惠，并了解如何优化财务结构，从而在充满不确定性与波动性的市场环境中依然保持盈利能力。